Вопрос 3. Почему крупнейший производитель нефти в мире Саудовская Аравия не дает сокращать производство?
Для начала развею несколько мифов про Саудовскую Аравию.
Миф первый - Саудовская Аравия марионетка США
Как бы нам не хотелось представить ее марионеткой США, таковой эта страна не является. Безусловно США крупнейший торговый и политический партнер - это всегда вляет на характер отношений. Во многом США являются гарантом безопасности для Саудовской Аравии. Но обе стороны хорошо понимают, что это происходит исключительно в силу взаимного интереса. Для США критически важно, чтобы вокруг крупнейшего в мире производителя нефти была стабильная обстановка. Это создает гарантии безопасности в обеспечении важнейшим экономическим ресурсом потребностей крупнейшей экономики мира и ее политических партнеров. Для Саудовской Аравии важно чтобы все враги и завистники понимали, что так оно и есть. Чтобы у врагов и завистников вовне не было искушение получить огромный приз в виде самых больших и самых эффективных в мире запасов нефти. Вот такой баланс интересов - и надо сказать, что он устойчиво работает на протяжении десятилетий.

Но если геополитические интересы у стран одни, то экономические интересы очень часто не совпадают. И здесь Саудовская Аравия действует исходя из своих интересов.
Миф Второй - Саудовская Аравия выступает против России
Сразу скажу - страны сделавшей больше чем Саудовская Аравия для роста благосостояния России в последнее десятилетие - трудно представить. В силу своей роли в ОПЕК именно Саудовская Аравия своими действиями по ограничению добычи в начале 2000 годов, в 2006-2007 и в 2009 году создавала восходящий тренд по росту цены на нефть. И только по мере восстановления спроса эта страна увеличивала добычу - не приводя к созданию дефицита и одновременно избытка нефти на рынке. При этом, возможности этой страны для роста добычи кардинально выше. И позиция Саудовской Аравии (безусловно, вкупе с другими факторами) сформировала тот уровень цен, который стал основой процветания российской экономики в последние пятнадцать лет. Россия в это время наращивала производство насколько это возможно и экономически целесообразно. Не участвуя в регулированнии рынка путем самоограничения даже в условиях падения цен в 2009 году, более того, растущее производство в России создавало давление на рынок в противоположном направлении.

Саудовская Аравия не пользуется своим уникальным положением и не увеличивает добычу, в то время как Россия наращивает добычу по максимуму — быстрее просто не может
Так что же произошло сейчас. Почему Саудовская Аравия сейчас резко против сиюминутного ограничения добычи странами членами ОПЕК и быстрого восстановления цен?

Потому что в долгую это выгодно. Для Саудовской Аравии и для всех нефтяных производителей в целом. Потому что сняв текущую боль в виде падения цен, производители неизбежно получат еще большую боль в будущем. Потому что сложившийся высокий уровень цен на нефть с 2011 и вплоть до первой половины 2014 года создает слишком большие стимулы для сокращения потребления и роста альтернативных производителей нефти и источников этого сырья. При этом прогресс в технологии, снижении себестоимости и рост масштабов у альтернативных производителей нефти может быть настолько сильным, а развитие индустрии энергосбережения и нефтезамещения может быть таким глубоким, что в дальнейшем балансировать спрос и предложение нужно будет на гораздо более низких уровнях цен.
Отбросив риторику, которая является лишь прикрытием, на самом деле, Саудовская Аравия играет прежде всего против производителей нетрадиционной нефти. Себестоимость добычи там - на уровне 60-80 долларов и падение цены ниже этого уровня "замораживает" развитие технологий, убирает в среднесрочной перспективе значительную часть этих объемов с рынка, заодно убивая эффект масштаба, который не дает себестомости добычи нетрадиционной нефти снижаться.

На самом деле, главная опасность не Россия, а нетрадиционная нефть, бум которой случился в США и остановить этот безудержный рост могут только низкие цены на нефть
Профессионалы в Саудовской Аравии хорошо понимают, что себестоимость добычи в России на уже разработанных месторождениях невысока. И даже с 40 долларами добычу не выгодно снижать (если, конечно, Правительство РФ будет разумно корректировать налоговую политику максимизируя свои долгосрочные нефтяные доходы). Максимум, что они убирают с российского рынка - это маргинальная и самая неэффективная часть текущей добычи и будущие новые проекты, которые придется заморозить.

Ну и, конечно, - чем ниже цена упадет сейчас, тем выше станет уровень инвестиционных рисков как в нефтяной индустрии, так и в индустриях, ориентированной на снижение потребления нефти на ближайшие пять лет. А это значит, что цена на нефть в долгосрочной перспективе имеет шанс оставаться разумно высокой. Но, боюсь, уже не 100 и даже не 90 долларов за баррель.

Почему позиция Саудовской Аравии не совпадает с позициями отдельных других стан-членов ОПЕК, которые выступают за ограничения добычи и быстрое восстановления цен. Да потому что таким странам как Венесуэла позарез нужны деньги сейчас - их в действующей экономической ситуации в стране не волнует то, что произойдет, пусть и неизбежно через год или два. Им очень нужны деньги сегодня. А Саудовская Аравия, даже имея дефицитный бюджет с низкими ценами, может себе это позволить. Поэтому и играет и выигрывает вдолгую. Венесуэла, например, как страна, скорее всего, выиграет тоже, но тот, кто сейчас рулит страной - может сильно проиграть.

Вот такая прагматичная и мудрая позиция Саудовской Аравии. Ну, а риторика по поводу убрать Россию с рынка - не более чем риторика, приятная их геополитическому партнеру. Как говорится - нам все равно, а вам приятно.